Расчёт плановых финансовых показателей

При расчёте плановых финансовых показателей используется ставка дисконтирования, которая определяется индивидуально для каждого инвестиционного проекта в каждом периоде реализации по формуле 2.27 [10]:

(2.27)

где rmin - ставка доходности по безрисковым вложениям,

rinf(t) - уровень инфляции в периоде t,

rsis - коэффициент системного риска данного проекта.

В качестве ставки доходности по безрисковым вложениям принята ставка 0,12. В данной работе в качестве ставки доходности по безрисковым вложениям была принята усреднённая процентная ставка по долгосрочным кредитам [19]. Коэффициент системного риска в проекте 1 равен 0,54, в проекте 2 - 0,49 и в проекте 3 - 0,36. Коэффициенты системного риска определяются по специальным таблицам значений системного риска в различных отраслях [20].

Значения плановых показателей эффективности рассматриваемых инвестиционных проектов и суммарного мультипроекта представлены в таблице 2.12.

Таблица 2.12 - Плановые значения финансовых показателей проектов

Из данных таблицы 2.12 следует, что, хотя один из составляющих проектов является убыточным (чистая приведённая стоимость проекта 3 составляет минус 13,77 тыс. руб.), в целом рассматриваемый мультипроект приносит прибыль.

Рассмотренный метод анализа инвестиционных проектов через показатели эффективности является очень приблизительным, так как не учитывает многих факторов, например, влияния внешних случайных факторов и возможности передачи инвестиций между проектами. Кроме того, предприятию может потребоваться оценка рисков реализации инвестиционных проектов. Для устранения указанных недостатков необходимо применить механизмы статистического имитационного моделирования; этот процесс будет подробно рассмотрен в следующей главе дипломного проекта. Помимо разработки алгоритма и автоматизации процесса моделирования, будут рассмотрены также возможности оптимизации инвестиционной деятельности предприятия за счёт применения различных механизмов коррекции текущих значений финансовых потоков.