Анализ состояния и тенденции развития инвестиционной деятельности на металлургических предприятиях Орловской области

Эффективная инвестиционная деятельность невозможна без продуманной инвестиционной политики. Инвестиционная политика предприятия имеет решающее значение для его функционирования независимо от размеров, отраслевой принадлежности, правовой формы и других особенностей.

Предполагаемый объем инвестиций, необходимый для развития предприятий металлургического комплекса, базируется на:

прогнозном спросе на металлургическую продукцию на внутреннем и внешнем рынках при ускоренном техническом перевооружении предприятий;

необходимости повышения конкурентоспособности продукции и производств в условиях открытости экономики России;

инвестиционных возможностях предприятий [11].

На предприятиях металлургической промышленности основными источниками финансирования инвестиционной деятельности являются амортизационные отчисления, прибыль, акционерный капитал (при продаже акций) и привлекаемые кредиты отечественных и иностранных банков, облигационные займы, лизинг оборудования. Соотношение этих источников определяется каждым предприятием металлургической промышленности самостоятельно, с учетом конкретных условий.

По данным Стратегии развития металлургической промышленности России на период до 2020 г. финансирование инвестиций металлургического комплекса должно осуществляться в основном (более 95%) за счет собственных и привлекаемых (около 50% от общего объема инвестиций) средств акционерных обществ. [12]

Среди всех возможных источников финансирования инвестиций (собственных и заемных) амортизационные отчисления по своему экономическому содержанию являются наиболее выгодным источником. Однако в условиях сохраняющейся инфляции, которая обесценивает инвестиционные ресурсы, а также из-за тяжелого положения отечественных предприятий, амортизационный фонд зачастую стал использоваться на пополнение оборотных средств и потребление, несмотря на усиление тенденции старения основных фондов.

Кроме собственных средств, предприятия привлекают и внешние источники инвестиций. Действующее законодательство предоставляет необходимые возможности для продажи пакетов акций и дополнительных эмиссий. Возможность получать значительные инвестиции, за счет этого источника достаточно реальны. [12]

Перспективы развития фондового рынка в металлургии неразрывно связаны с состоянием фондового рынка в России в целом.

Перспективным источником привлечения заемных средств является выпуск облигационных займов. При этом не требуется залоговое обеспечение, а выплаты по облигациям на 8-10% (пунктов) ниже, чем проценты по кредитам российских банков.

Кроме того, источником инвестиционной деятельности являются финансово-кредитные средства банков. Однако они недостаточно используются в процессе инвестирования из-за высоких процентных ставок кредитования, отсутствия льгот кредитования проектов, направленных на развитие инвестиционной сферы металлургического комплекса. [13]

Для снижения влияния риска увеличения процентных ставок предприятиям необходимо формировать сбалансированный кредитный портфель, привлекая заемные средства в нескольких кредитных учреждениях, а также проводить периодический анализ текущих процентных ставок. Предприятия металлургической промышленности Орловской области могут проводить следующие действия для снижения отрицательного влияния изменения процентных ставок:

сокращать сроки оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности;

сокращать оборотный капитал в виде запасов сырья и готовой продукции на складе.

В целом изменение процентных ставок оказывает среднее влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятий.

Валютным рискам подвержена деятельность предприятий при привлечении заемных средств в евро или долларах.

Курсовые разницы оказывают влияние на финансовую устойчивость и платежеспособность предприятий. С конца 3 квартала 2011 г. имел место значительный рост курсов валют по отношению к рублю. В результате, отрицательные курсовые разницы отрицательно сказались на финансовом состоянии компаний. [14]