Анализ и оценка организационной среды инвестиционной деятельности предприятия

Поскольку понятие эффективности инвестиционной деятельности весьма размыто, необходимо определить основные понятия эффективности, относящиеся к инвестиционной стратегии компании.

Текущая эффективность инвестиций - текущая рыночная стоимость инвестиционных ценностей, которыми распоряжается компания, делённая на суммарные затраты компании (возможно дисконтированные с учётом реальной доходности по безрисковым инвестиционным операциям) оп приобретению данных инвестиционных ценностей.

Эффективность инвестиционного портфеля - совокупная стоимость инвестиционных ценностей при ликвидации инвестиционного портфеля, делённая на сумму затрат оп формированию и текущему управлению инвестиционным портфелем.

В связи с вышесказанным, экономическая эффективность характеризуется относительной величиной, представляющей соотношение реального экономического эффекта (текущего или ликвидационного) и авансированных затрат или экономического эффекта и текущих затрат.

Это соотношение может быть как прямым (величина, выражающая экономический эффект, находится в числителе дроби, т.е. можно определить, какой эффект получен на единицу произведённых затрат), так и обратным (когда величина, выражающая экономический эффект, находится в знаменателе дроби, т.е. можно определить, сколько средств затрачено на получение экономического эффекта.

Авансированные затраты показывают, чем располагала компания в конкретном периоде, то есть авансированные затраты позволяют косвенно оценить инвестиционный потенциал компании. Текущие затраты выражаются в виде накопленных итогов (затраты рабочего времени, затраты материала, затраты на куплю-продажу финансовых активов и т.д.).

Общий экономический эффект от инвестиций может предоставлять результат всей деятельности компании. Общий экономический эффект характеризуется абсолютной величиной, причём как совокупная стоимость инвестиционных ценностей - величиной положительной, а как прибыль - может быть и отрицательной.

Для предварительной и самой общей оценки эффективности инвестиционной деятельности можно применять показатель ресурсной доходности:

ДР = ВА/ВП (40)

Где ВА - совокупные активы компании, уменьшенные на величину убытков

ВП - совокупные пассивы компании, уменьшенные на величину прибыли.

В отечественной бухгалтерской практике стоимость совокупных активов равна стоимости совокупных пассивов и составляет баланс компании. Однако в балансе всегда отражается и прибыль, и убытки, причём убытки отражаются в активе, а прибыль в пассиве. При этом при наличии убытков компания никогда не показывает прибыль и наоборот.

В этой связи, и в соответствии с формулой (36), если компания несёт убытки, то совокупные активы, уменьшенные на величину убытков, будут меньше совокупных пассивов, уменьшенных на величину прибыли, поскольку прибыль равна нулю. То есть ресурсная доходность компании меньше единицы, в обратном случае - больше.

А значение ДР позволяет определить степень убыточности или прибыльности ресурсов.

Рассмотрим значение данного показателя в динамике

Таблица 8 - Динамика значений показателя ресурсной доходности ООО «Интересный город»