Оценка риска на основе динамических моделей устойчивости

- прирост оценки финансовой устойчивости, вызванный динамикой соотношений темпов роста i-го показателя с другими;

n - число показателей а ДН;

i, j - номера показателей в ДН;

bij, bij - элементы матрицы совпадений фактического и эталонного соотношений темпов роста показателей в отчетном и базисном периодах;

eij - элемент матрицы эталонных соотношений между темпами роста показателей.

Мы можем также определить, на сколько процентов по отношению к базисному уровню изменилась оценка устойчивости под воздействием динамики i-го показателя, т.е. определить степень риска, связанную с i-м показателем:

Рассчитывается также доля прироста (снижения) оценки устойчивости, обусловленного динамикой i-го показателя:

Эти оценки, на наш взгляд, могут быть использованы при анализе риска предприятия, а именно, они позволяют проранжировать показатели по степени их воздействия на динамику финансовой устойчивости и оценку риска, тем самым способствуют выявлению резервов роста финансовой устойчивости и выявлению основных проблем, порождаемых показателями-факторами.

Таки образом впервые метод факторного анализа применяется к проблеме исследования риска. Помимо факторного анализа впервые в качестве средства изучения рисков мы предлагаем использовать матрицу нарушений (инверсий) и матрицу изменчивости.

Матрица нарушений - это средство наглядного представления проблем, оценки их существенности (случайности) для анализируемого предприятия [82].

Проблемы (риски) возникают вследствие множества самых разнообразных причин, имеющих как случайный, «разовый» характер, так и вследствие регулярных нарушений нормального хода хозяйственного процесса. Характеристикой «случайности» проблемы может служить частота ее проявления. Регулярные нарушения выявляются на основе построения «суммарной» матрицы нарушений, построенной за несколько периодов. Она позволяет проанализировать наиболее существенные риски в деятельности предприятия, т.е. является средством выявления рисков. Если от периода к периоду элемент матрицы нарушений остается равным единице, это означает, что финансово-хозяйственный коэффициент, рассчитываемый как отношение i-го показателя к j-му (или наоборот), имеет неблагоприятную тенденцию, и, поэтому, следует принимать меры по ее изменению. Таким образом, матрица нарушений может быть использована, на наш взгляд, в процессе управления риском.

Матрица изменчивости динамики показателей отражает направленность изменений соотношений темпов роста показателей, формирующих ДН, а значит свидетельствует о рискованности деятельности предприятия.

Если фактическое соотношение темпов роста показателей в базисном периоде не совпадало с эталонным, а в отчетном периоде это нарушение исправлено, то соответствующий элемент матрицы изменчивости равен 1. Если же, наоборот, в базисном периоде имело место совпадение фактического и эталонного соотношений показателей по темпам их роста, а в отчетном это положение изменилось (нарушилось), то соответствующий элемент матицы изменчивости равен -1. В случае, если соотношение темпов роста в отчетном периоде не изменилось по сравнению с базисным периодом, или в ДН не задано эталонное соотношение между какими-либо показателями, то соответствующие элементы матрицы изменчивости равны 0. Факторный анализ устойчивости, матрицы нарушений и изменчивости могут быть использованы для анализа рисков, что предлагается впервые.